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国产储备豆大量流拍 利空信号越来越明显

发布时间:2020-08-05 09:34:50

国储、地储国产大豆连续两周“车轮战”式投拍,尽管出现大量流拍,但给豆市带来更多阴影。流拍并非市场饱和,而是恐慌情绪进一步加剧。市场去库存心理大于补库意向,利空信号日益明显。


  上周,国储和地储共举行3场大豆拍卖,两家拍卖主体均维持之前的底价不变,其中国储7月29日投拍5.8112万吨国产大豆全部流拍,地储两轮成交之和为3.803万吨。至此,地储拟投拍9.984万吨粮源,经过三轮拍卖成交4.924万吨之后,余下5.06万吨,定于8月4日继续投拍。


  【最新消息】黑龙江省级储备大豆拍卖今天上午9∶30准时开拍,拍卖量5.06万吨。伊春、讷河拍卖底价为4520元/吨,双鸭山、五大连池、嫩江拍卖底价为4500元/吨,大兴安岭拍卖底价为4480元/吨。本次拍卖成交率31.88%,最高价是大兴安岭岭南粮库以4570元/吨成交。中储粮和国储大豆底价一直没有调整,应该就是在给黑龙江省储大豆让路,本次拍卖结束之后还剩下3.4万吨,按照近几次成交量来看,每次1万多吨的成交量,估计还有两次可以全部拍完。


  本周一国储大豆仅投拍2.26万吨,投拍粮源在大连和敦化两地。由于底价分别为5100元/吨、4900元/吨,与之前没有新的调整,再次全部流拍。实际上国储移出主产区黑龙江,用外围粮源投拍是给之前拍出的粮源留出较多释放时间。


  国产大豆大量流拍,并非市场饱和,而是恐慌情绪进一步加剧所致。成交后的粮源滞留严重,之前的成交价与现行成交价差距较大,风险骤增引起市场极度观望,近日国储投拍底价可能会小幅下调。


  随着时间推移,食品市场侧重于进口豆替代,对东北豆的采购量进一步缩减。关内河南、安徽、山东、江苏粮源售罄,寻购现象助推尾市行情,再度挺价则会给予湖北新豆较大利好。下周湖北豆收获量将陆续增加,由于新陈豆价格已衔接,预计湖北新豆高开高走趋势明显。


  抛储打压豆市 流拍喜忧参半


  国储、地储经过连续两周“车轮战”式投拍,出现大量流拍,给豆市带来更多阴影。前期高价拍卖的粮源,受连续多轮拍卖累积跌幅影响,参拍主体亏钱甩单现象严重打击参与主体的情绪,不仅储备陈豆行情受到碾压,现货价格更受冲击,市场去库存心理大于补库意向,观望加剧促使产区流通迟缓。许多贸易商虽顺应下调报价,但交易仍较清淡。俄豆“姗姗来迟”,适逢国储拍卖价格下跌,自入关后就没有得到一点“好脸色”,经营商几乎以“跳楼价”甩卖,对东北国产豆的影响明显加大。


  至本周一,国储大豆已举行专场拍卖12轮,自第10轮全部流拍之后,拍卖底价没有调整,考虑到运输优势,第11轮将投拍辽宁大连和浙江舟山粮源的底价分别上调至5100元/吨和5250元/吨,黑龙江墨尔根、赵光等4个库点仍执行4900元/吨的底价,投拍5.8112万吨全部流拍。第12轮仅在大连和敦化两地投放2.26万吨,价格仍未调整,对黑龙江省影响较小,加之大连疫情防控形势严峻,出现流拍也在预期之中。


  黑龙江省级储备大豆总投拍量9.984万吨,经历3轮拍卖后总成交4.9231万吨,多以4480元/吨、4500元/吨的底价成交,仅7月31日第3轮出现一单5000吨最高价4560元/吨。至此,地储流拍后的粮源余量为5.06万吨,8月4日(即本周二)继续拍卖。


  截至目前,两家拍卖主体总成交量为54.574万吨,但出库量仅占40%左右,仍有32万多吨没有进入终端市场。中储油脂总公司对现状了如指掌,底价短期不作调整,明显给产区留下了释放时间,但部分贸易商看到大批流拍,认为会减缓现有的粮源压力和价格下行趋势。


  现行高企的价格对新季豆将会带来较大影响,短期内不下调拍卖底价将缩小持粮贸易商的亏损面。8月上中旬,下调底价趋势明显。东北新豆长势总体偏好,天气炒作面收窄,新陈豆价格不可能进入交接期时再进行断崖式下调,暂时给产区留下释放货源的过渡期,利空信号会越来越明显。建议持粮主体在“喜忧参半”的情形下,不要把留与你的“喜”卷入“忧”市浪潮里。


  进口替代增加 行情南强北弱


  东北大豆受国储拍卖价格大幅下调影响,贸易商对跌势的接受程度各有不同,而“早卖少亏,晚卖多亏”的趋势日益明显,“你不卖他卖”的局面进一步加剧了报价混乱现象。产区的“乱象”让市场在观望的同时,加大了对进口豆的选择倾向。由于进口豆占据的市场份额大幅增加,进口豆增量后,关内豆源搭配使用也有所增量,令大豆尾市行情上涨,这种南强北弱的格局将持续。


  至上周末,江苏盐城、东台、大丰、南通、淮安等地优质“杂花豆”装车价普遍上涨至5500元/吨,却很难找到整车货源,各收购网点余下的几千斤豆源均被当地豆腐加工作坊消耗。山东各地相互寻购配车,收购网点全面休市。安徽、河南各地仅个别商户持有一两车货源,且捂着不卖,报价不断更新,目前经筛选较好的豆源装车价6000元/吨,部分抛筛豆源因质量不适应市场要求,流入市场难度较大,近日这类货源将转移到有新型加工设备的商户手中,经再次加工后流入市场。


  与关内情形大相径庭的是,东北豆市乱象加剧,受国储、地储增量拍卖影响,需求主体观望,持粮主体恐慌,由之前的“抱团”挺价变成了相互隐瞒报价,多数“高报低卖”。目前,陈粮塔选后主流报价为5100~5200元/吨,2019年产普通塔豆主流价格为5200~5300元/吨;“东升一号”“1152”等高蛋白优质品种和塔选分离的大粒商品豆装车报价5300~5400元/吨。市场需求减弱令拍卖豆成了“烫手山芋”,在持续流拍的情况下,国储豆估计会下调拍卖底价,一旦下调,成交量将明显增加。


  上周有消息称,两船来自巴西的大豆停靠在山东烟台港,所运载的大豆因多名船员核酸检测呈阳性,致使卸货延期。值得说明的是,此次事件对未来豆市不会带来明显影响,之前抵达的进口大豆和国储连续多轮拍卖的进口储备大豆,以较低的价格已经流入需求端,目前有许多经营主体已经备了一定量的库存。


  新豆陆续上市 高开趋势凸显


  江汉平原是湖北大豆主产区,总面积约420万亩,分布在长江上游和汉江上下游的14个市县。由于该产区新季豆生产的前茬作物品种较多,按播期顺序分别为蔬菜茬、油菜茬、大麦茬和小麦茬,播种周期和收获期有较大的时间差。正常年份8月初会有零星上市,而今年受疫情影响,许多越冬蔬菜外运受限,大批蔬菜烂在田里,早春菜无法播种,所以便集中播了早熟豆,因此,今年部分地区早熟豆在7月25日就会收获。


  湖北新季豆上市时间介于其他主产区“陈豆”消耗的尾声,是国产大豆新陈交接的“空档期”,其优势占尽。目前估算,豫皖和东北豆区距新豆上市最早还有45~50天时间,而这段时间正是湖北主产区的收获期。由于苏、鲁、豫、皖豆区货源紧俏挺价,给湖北新豆价格先行“铺垫”,但因东北豆质量无法与湖北豆相比,未来东北豆行情与之关联性较低。


  受7月份持续强降雨影响,7月下旬在降雨间隙抢收的大豆商品率较低,霉烂籽占比较大,目前这类早播大豆均已抢收完毕。进入8月份,产区天气转好,自然水分会明显改善。从各地零星收获的大豆质量看,色泽和饱满度均具备优质豆条件。据测量,早熟一号品种蛋白含量在45%~46%之间,仅比往年低0.5%~1%;“冀豆12”品种蛋白含量在44.5%~45.5%之间。


  目前,湖北江陵、洪湖、监利、公安、天门、钟祥等地能达到优质类的早豆区,一部分收购商开始启动收购,毛粮收购价在5600~5800元/吨之间,筛选后装车成本在5960~6000元/吨之间,收购商市场报价6100~6200元/吨。其价格看似偏高,但有许多市场在持续观望,产区没有收购和销售压力。


  市场经过对苏、鲁、豫、皖高价豆的适应,会对湖北豆高开行情产生明显支撑,预计8月15日~20日优质商品早豆价格在6000~6200元/吨之间。8月15日起,湖北大麦茬、晚油菜茬大豆将集中上市,压力将在8月20日前后体现。建议湖北产区收购商做到优质优价,切勿把前期的劣豆混掺进去销售,以免影响品质。

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